O mercado financeiro elevou novamente suas expectativas para a inflação e os juros, conforme revela o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (18) pelo Banco Central (BC). Este ajuste nas projeções, que indica uma décima semana consecutiva de alta inflacionária, aponta para um Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 4,92% para 2026.
A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), o balizador oficial da inflação no país, indica um fechamento de 4,92% para o ano de 2026. Este cenário representa uma continuidade da tendência de alta, marcando a décima semana consecutiva de revisão para cima nas expectativas inflacionárias, superando o índice de 4,91% previsto na semana anterior.
Em uma perspectiva mais ampla, há cerca de um mês, a estimativa para a inflação de 2026 era de 4,8%. Para os anos seguintes, as projeções do mercado apontam para um IPCA de 4% em 2027 e de 3,65% em 2028.
Em contraste com as projeções futuras, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que a inflação registrou uma desaceleração em abril, encerrando o mês em 0,67%. Contudo, os preços de alimentos e bebidas continuaram a exercer pressão, com alta de 1,34% no período.
É importante ressaltar que a meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para o Brasil é de 3%. Essa meta possui um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual, o que significa que o limite inferior aceitável é de 1,5% e o superior, de 4,5%.
Selic: projeções em alta
No esforço para convergir a inflação para a meta, o Banco Central emprega a taxa básica de juros, a Selic, como seu principal mecanismo. Atualmente, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC mantém a Selic em 14,5% ao ano.
Nesta edição, o Boletim Focus revisou para cima as projeções para a Selic ao final do ano, com um aumento de 0,25 ponto percentual. A expectativa passou de 13% para 13,25%, sinalizando uma postura mais conservadora em relação aos juros.
Para os anos subsequentes, as previsões para a taxa Selic indicam um fechamento em 11,25% em 2027 e em 10% em 2028, conforme as expectativas do mercado.
PIB e dólar: estabilidade nas projeções
Em contraste com as movimentações nas projeções de inflação e juros, as expectativas do mercado financeiro para o Produto Interno Bruto (PIB) e para a cotação do dólar permaneceram estáveis em relação à semana anterior.
Especificamente para a moeda norte-americana, o mercado financeiro estima uma cotação de R$ 5,20 para o fechamento de 2026. As projeções se estendem para R$ 5,27 em 2027 e R$ 5,34 em 2028.
No que tange ao desempenho econômico, o Boletim Focus sustenta, pela terceira semana consecutiva, a previsão de crescimento de 1,85% para o Produto Interno Bruto (PIB), que representa a totalidade das riquezas geradas no país, ao final de 2026.
As expectativas para o PIB nos anos seguintes são de um avanço de 1,77% em 2027 e de 2% em 2028, consolidando um cenário de crescimento moderado.
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