O projeto conta com um investimento inicial de US$ 100 bilhões e pode chegar à cifra de US$ 500 bilhões nos próximos quatro anos.
Segundo o BTG, a iniciativa representa um catalisador importante para o crescimento da demanda por equipamentos de energia, beneficiando empresas como a WEGE3, que já possui uma participação significativa no mercado americano de transformadores de potência.
O documento destaca que embora os equipamentos elétricos representem apenas de 3% a 5% do capital total investido em projetos de infraestrutura de IA, a presença crescente da Weg nos EUA pode traduzir-se em um impacto relevante nas receitas da empresa.
Atualmente, a companhia detém cerca de 4% do mercado de transformadores de potência nos Estados Unidos, segundo dados divulgados pela própria empresa.
Baseando-se nesses números, o BTG estima que a participação da Weg no projeto Stargate poderia gerar um crescimento de até 9% na receita da empresa nos próximos anos.
Em um cenário mais conservador, o crescimento seria de 2%, enquanto em um cenário otimista, poderia alcançar 17%.
Além disso, o relatório aponta que o impacto no lucro líquido da Weg pode ser ainda maior, dado que os produtos relacionados ao projeto possuem margens superiores à média.
O banco reconhece que há incertezas quanto ao impacto do projeto sobre a WEG; há divergências entre as estimativas de quanto do capex (despesas de capital) será realmente destinado a equipamentos elétricos e se a participação de mercado da Weg em outros segmentos, como subestações e baterias, é tão significativa quanto em transformadores.
O relatório reforça que a companhia está bem posicionada para capitalizar a tendência secular de crescimento da IA e o consequente aumento da demanda por energia nos data centers.
Além disso, diz o BTG, a recente aquisição da Regal Rexnord aumentou a capacidade de produção da empresa no mercado americano, consolidando ainda mais sua posição estratégica.
Por fim, o relatório diz que as ações WEGE3 são essenciais no portfólio de investidores que buscam exposição a empresas com execução de alto nível, modelos de negócios únicos e forte potencial de crescimento.
O BTG Pactual tem recomendação de compra para as ações da Weg, com preço-alvo de R$ 68 por ação WEGE3.
